34家券商实现IPO退出41笔直投

时间: 2021-09-16 18:55    来源: 未知   
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  清科研究中心日前发布的《中国证券公司直接投资业务研究报告》显示,截止至2011年三季度末,34家证券公司直投机构共计实现IPO退出41笔。其中,深圳创业板表现最为突出,以24笔退出居于境内三大证券交易市场首位,成为券商直投机构退出的主要市场。虽然证券公司直投机构获利颇丰,但其在开展直接投资业务方面并非无往不利。

  “随着2007年试点工作启动和2008年试点范围扩大,证券公司直接投资业务逐渐铺开,并成为最具潜力的买方业务之一。”清科研究中心傅喆介绍,但是由于2008年9月境内IPO暂停,券商直投机构退出受阻。直至2009年10月创业板开闸,才首次有券商直投机构通过IPO实现退出。

  清科研究中心数据显示,截止至2011年三季度末,34家证券公司直投机构共计实现IPO退出41笔。从退出市场的分布来看,除2010年7月招商资本通过中国智能交通系统(控股)有限公司登陆香港主板实现退出外,其他券商直投退出案例均集中在境内市场。

  其中,深圳创业板表现最为突出,以24笔退出居于境内三大证券交易市场首位,成为券商直投机构退出的主要市场,深圳中小企业板和上海证券交易所分别发生退出交易12笔和4笔。在券商直投投资回报水平方面,各市场排名与案例数量排名一致,发生在深圳创业板的24笔退出平均账面回报倍数为5.27倍,稳居各市场榜首,深圳中小企业板平均账面回报倍数4.51倍,上海证券交易所2.89倍。

  “现阶段市场中活跃券商直投机构较为集中,41笔退出案例仅涉及券商直投9家。”傅喆介绍。从各家证券公司直投机构退出案例数量来看,截止至2011年三季度末,国信弘盛以10笔退出位居各券商直投机构退出案例数量榜首,金石投资以9笔退出位居第二,平安财智和广发信德分别以7笔退出并列第三。投资回报方面,除于香港主板实现退出的招商资本外,其他机构的单笔平均投资回报均达到了3.00倍以上。

  从投资时间方面分析,41笔退出案例中,从证券公司直投机构入股到企业实现上市,时间不足18个月的案例有35起,占案例总数的85.4%,显示了券商直投“短、平、快”的投资风格。

  统计显示,2010年至2011年10月,由证券公司直投子公司或其相关股权投资机构所投资的企业中,首次上会未获通过的共有12家,其中投资方为券商直投机构的案例共有9起,另外3起案例投资方为与证券公司或券商直投相关的股权投资机构。从9起上会被否的券商直投投资案例来看,当中采取“直投+保荐”模式的有7起。投资期限方面,由券商直投机构入股到企业上会审核,时间最长的不过15个月。

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